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创新监管双轮驱动 现代资管发展路径浮现

时间:2014-06-17来源:互联网 作者:网友供稿
导读:6月16日,中国证券投资基金业协会2014年会召开。会议期间发布的《资产管理行业发展规划纲要(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)指出,到2023年,我国 国内生产总值预计达110万亿元,资产管理行业规模与国内生产总值之比有望提高到主要新兴市场 35%的平均

6月16日,中国证券投资基金业协会2014年会召开。会议期间发布的《资产管理行业发展规划纲要(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)指出,到2023年,我国 国内生产总值预计达110万亿元,资产管理行业规模与国内生产总值之比有望提高到主要新兴市场 35%的平均水平。这意味着资产管理行业规模有望达38.5万亿元。而根据基金业协会的数据,截至2014年5月,目前可统计的包括公私募 、基金子公司、券商资管在内的资产管理规模,达到约16万亿元。征求意见稿提出,未来十年资管业发展的战略目标是:实现资产管理行业的现代化、国际化转型和跨越式发展,形成开放、包容、多元的现代资产行业格局。

与会基金业人士认为,基金行业的出路是创新,要把创新发展作为公司的主基调。私募机构表示“监管即是保护”,底线监管和适度监管让私募感觉发展空间很大。此外,与会人士认为养老金管理是壮大资管行业、反哺社会民生的重要力量。

创新带动跨越式发展

“征求意见稿”提出了九项战略路径和举措:加快改革,发挥市场决定性作用;扩大开放,形成多元包容的资产管理格局;鼎力创新,提升行业核心竞争力;培育人才,建设优秀资产管理队伍;加强风控,确保资产管理机构稳健运行;多管齐下,壮大专业机构投资者;改善服务,打造专业高效产业链;规范引导,更好发挥股权、创业投资支持经济结构战略性调整和创新创业的作用;完善设施,有力支撑行业平稳有效运行。

“征求意见稿”指出,我国基金行业与国际同行相比创新能力还存在诸多不足。公募基金产品同质化严重,难以满足投资者多元化需求;管理机构组织形式单一,仅为有限责任公司;业务模式简单、管理模式僵硬。而成熟市场产品丰富,管理机构组织形式灵活多样,业务模式多元、管理模式富有弹性。

为推进资产管理机构创新,提升行业核心竞争力,“征求意见稿”提出:鼓励组织形式、业务模式创新。允许资管机构创新组织形式,实现专业化和差异化,鼓励资管机构创新业务模式,支持多管理人基金试点等;形成鼓励创新、包容失败的行业文化。鼓励市场自主创新,积极支持资产管理机构开展法律法规未明确禁止、存在市场需求的各种业务等;完善机制,推动投资产品创新。积极发展跨境跨市场、覆盖不同资产类别、多元化投资策略、差异化收费模式的基金产品,稳步推进 房地产 基金业务,推进子公司的业务创新,支持FOF发展,增强货币市场基金等各类产品的支付功能,允许基金份额质押,提高基金流动性等。

在“证券投资基金创新发展”分论坛上,境内外资管人士交流了资管创新经验以及促进基金业发展的意见。 汇添富基金总经理林利军表示,去年是真正的创新之年,过去的创新主要集中在产品领域,而2013年行业创新体现在渠道、产品、组织和业务模式多个领域。渠道创新方面,“宝宝军团”崛起,基金行业规模迅速增加。产品创新方面,去年产品创新层出不穷、百花齐放。去年还有两个非常重要的创新,组织创新出现真正的股权激励、子公司持股计划,公司治理发生改变。 基金公司过去是纯粹的公募基金管理公司,逐渐变成全功能的理财管理机构,这来源于基金公司在业务模式的创新。去年基金子公司在短短一年时间内规模超过1万亿元。“这很大程度上是学信托的做法,但在学的过程中,很多公募基金公司也在创新。对于二级市场比较熟悉,对于股票、对于投资理解深度不错,所以很多公司开始做项目融资、股权改革、上市公司的股权激励,定增计划也大量由基金子公司来做,甚至一些PE项目也在涉及。”去年以来,基金行业也在发生质变,通过组织创新和业务模式的创新,过去单一提供公募产品的公司变成了全方位的理财机构。

监管带来保护性发展

“征求意见稿”指出,目前资管行业在监管方面存在的问题是,行业管制较多,监管职能分割。资产管理行业在市场准入、对外开放等方面仍存在较多管制,影响了市场充分竞争和市场活力;没有实施功能监管,同类业务的监管职责分散在不同监管机构,监管职能分割,既导致监管资源分散,降低监管效率和效能,又导致监管标准不统一,诱发监管套利,形成监管盲区,不利于市场主体公平竞争。“征求意见稿”呼吁各类投资基金统一立法,并呼吁资产管理子行业实施功能监管,完善信息共享机制,避免多重监管和监管真空,减少监管套利。

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